二、PCB鉆針行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

1、產(chǎn)業(yè)鏈圖譜

從PCB鉆針產(chǎn)業(yè)鏈來看，上游為原材料及生產(chǎn)設(shè)備，原材料主要為碳化鎢粉、鈷粉等，輔材料為工業(yè)氣體、磨削材料、涂層輔料及備件、模具制備材料、包裝材料和其他輔材等。中游為PCB鉆針生產(chǎn)制造。下游為應(yīng)用領(lǐng)域PCB領(lǐng)域，PCB廣泛應(yīng)用于服務(wù)器、汽車、消費電子、醫(yī)療、工業(yè)等領(lǐng)域。

2、上游原材料

碳化鎢粉為制造PCB鉆針重要原材料，其價格走勢對PCB鉆針制造成本端影響較大。2025年碳化鎢粉價格強勢抬升，由年初的311元/千克增長至12月990元/千克，擠壓下游企業(yè)利潤。價格暴漲的原因為：一方面，在采礦山品位普遍下降，國內(nèi)外新礦補給暫時有限，環(huán)保與安全生產(chǎn)督察持續(xù)深入，合規(guī)開采管控政策嚴格落實，支撐資源量偏緊基礎(chǔ)；年末礦山與冶煉企業(yè)檢修減產(chǎn)工作開展，導(dǎo)致現(xiàn)貨流通資源進一步收縮。另一方面，下游需求加速復(fù)蘇，制造業(yè)回暖，數(shù)控刀具、硬質(zhì)合金訂單明顯增長；同時新能源汽車與半導(dǎo)體領(lǐng)域需求穩(wěn)步提升，硬質(zhì)合金刀具用量增加，碳化鎢粉成本占比顯著提高。

3、下游應(yīng)用領(lǐng)域

電子信息產(chǎn)業(yè)是我國重點發(fā)展的戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性和先導(dǎo)性支柱產(chǎn)業(yè)，是加快工業(yè)轉(zhuǎn)型升級及國民經(jīng)濟和社會信息化建設(shè)的技術(shù)支撐和物質(zhì)基礎(chǔ)，是保障國防建設(shè)和國家信息安全的重要基石。PCB廣泛應(yīng)用于通信、消費電子、汽車、醫(yī)療器械、工業(yè)控制、航空航天等電子信息產(chǎn)業(yè)，在信息化、數(shù)字化的發(fā)展趨勢驅(qū)動下，PCB行業(yè)有著廣闊的市場空間和良好的發(fā)展前景。全球PCB產(chǎn)業(yè)主要集中于亞洲、歐洲和北美區(qū)域。隨著全球電子信息產(chǎn)業(yè)從發(fā)達國家向新興經(jīng)濟體和新興國家轉(zhuǎn)移，亞洲尤其是中國已逐漸成為全球最為重要的電子信息產(chǎn)品生產(chǎn)基地，作為其基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的PCB產(chǎn)業(yè)也同步向中國、日本等亞洲地區(qū)轉(zhuǎn)移。在2000年以前，全球PCB產(chǎn)值70%以上分布在美洲（主要是北美）、歐洲及日本等地區(qū)，進入21世紀以來，PCB產(chǎn)業(yè)重心不斷向亞洲地區(qū)轉(zhuǎn)移，2013年以來，亞洲PCB產(chǎn)值占全球PCB產(chǎn)值的比例已超過了90%。2006年以來，中國大陸已超越日本成為全球最大的PCB生產(chǎn)國，PCB的產(chǎn)量和產(chǎn)值均保持世界第一的水平。全球PCB行業(yè)已形成以亞洲為主導(dǎo)、中國為核心的產(chǎn)業(yè)格局。

近二十年來，我國PCB行業(yè)發(fā)展整體趨勢與全球PCB行業(yè)趨勢基本相同。在全球PCB產(chǎn)業(yè)向亞洲轉(zhuǎn)移的整體趨勢下，受益于內(nèi)需市場空間巨大、勞動力成本相對低廉、產(chǎn)業(yè)政策支持、產(chǎn)業(yè)加工技術(shù)成熟等優(yōu)勢，中國大陸吸引了眾多PCB企業(yè)投資。一方面大量外資企業(yè)向中國大陸轉(zhuǎn)移或新增產(chǎn)能，另一方面大陸內(nèi)資企業(yè)加速擴大產(chǎn)能，中國大陸已經(jīng)成為全球規(guī)模最大的PCB產(chǎn)業(yè)基地。中國PCB產(chǎn)業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展對全球PCB行業(yè)，乃至全球電子信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有重大影響。數(shù)據(jù)顯示，2024年中國大陸地區(qū)PCB產(chǎn)值為412.13億美元，同比增長9.1%，占全球總產(chǎn)值的比重為56%，2025年產(chǎn)值將進一步擴大至437.3億美元。未來，消費電子、人工智能、新能源汽車等應(yīng)用的快速發(fā)展，對PCB的需求將不斷增加，PCB行業(yè)將繼續(xù)保持增長態(tài)勢。

三、PCB鉆針行業(yè)市場現(xiàn)狀

1、全球市場

受下游PCB市場景氣度提升影響，PCB鉆針行業(yè)規(guī)模也重回增長態(tài)勢，2024年全球PCB鉆針行業(yè)市場規(guī)模為45億元，同比增長15.4%；2025年市場規(guī)模將進一步擴大至62億元，同比增長37.8%。未來，隨著PCB行業(yè)不斷向著高多層、高性能、高密度化方向發(fā)展，將進一步提升對高端鉆針的需求，PCB鉆針行業(yè)規(guī)模將持續(xù)擴張。

按產(chǎn)品表面是否附加涂層材料來看，2024年全球涂層鉆的市場規(guī)模占比為31.3%，白刀占比68.7%。涂層鉆針通過應(yīng)用TiCN或金剛石等涂層材料，能顯著提升鉆針硬度、降低摩擦損耗，其使用壽命比白刀更長，從而有效保障高端PCB的加工良率和效率，并降低單孔加工成本，成為下游客戶新選擇。

2、中國市場

中國作為全球重要的PCB生產(chǎn)基地，對PCB鉆針需求較大。經(jīng)過多年的發(fā)展，我國在PCB鉆針領(lǐng)域已取得了顯著突破。數(shù)據(jù)顯示，2024年中國PCB鉆針行業(yè)市場規(guī)模為25.21億元，同比增長18.9%，2025年市場規(guī)模將達34.51億元。

四、PCB鉆針行業(yè)企業(yè)格局

為保證高質(zhì)量的產(chǎn)品和穩(wěn)定的供貨渠道，PCB生產(chǎn)商一般選擇與實力雄厚、技術(shù)先進的PCB鉆針供應(yīng)商建立長期的戰(zhàn)略合作關(guān)系，因此下游客戶與PCB鉆針生產(chǎn)廠商具有較強的粘性。全球PCB鉆針行業(yè)正經(jīng)歷加速整合與技術(shù)升級的階段，行業(yè)集中度不斷提升，2025年上半年全球PCB鉆針前三企業(yè)市占率為60.5%，前五企業(yè)累計市占率為75.2%。

全球PCB鉆針行業(yè)分布地區(qū)主要為中國大陸、日本、中國臺灣等地，隨著近些年來全球PCB產(chǎn)能向中國轉(zhuǎn)移，目前中國不僅是全球PCB行業(yè)產(chǎn)量最大的地區(qū)，而且是PCB鉆針主要生產(chǎn)地。全球市場占據(jù)重要地位的臺資、日資PCB刀具企業(yè)大部分在國內(nèi)設(shè)有子公司，而國內(nèi)本土企業(yè)不斷壯大、競爭力日益增強。2025年上半年，鼎泰高科、金洲精工科技兩家中國企業(yè)分別占據(jù)了全球28.9%、20.8%的市場份額，處于行業(yè)領(lǐng)先地位。其次為日本佑能、尖點科技（中國臺灣）。其余企業(yè)市場份額較小。

五、PCB鉆針行業(yè)發(fā)展趨勢

1、下游產(chǎn)業(yè)對鉆針的性能和精密度要求提升

作為電子信息產(chǎn)業(yè)重要的配套，PCB行業(yè)的技術(shù)通常需要適應(yīng)下游電子終端設(shè)備的需求并向高密度化、高性能化方向發(fā)展，多層板、HDI板、高頻高速板、封裝基板等產(chǎn)品占比將逐步提升。下游行業(yè)的應(yīng)用需求對PCB鉆針的精密度和穩(wěn)定性也提出了更高的要求，精細度較高的微鉆在未來PCB刀具產(chǎn)品中的應(yīng)用占比將會呈現(xiàn)逐漸擴大的趨勢。

2、基材迭代倒逼鉆針升級

PCB基材向高頻、高速、復(fù)合材料演進，直接倒逼鉆針在材料和工藝上創(chuàng)新。高頻材料和金屬基板廣泛應(yīng)用，這些材料硬度高、導(dǎo)熱性強，對傳統(tǒng)鉆針構(gòu)成嚴峻挑戰(zhàn)，顯著加速了鉆針磨損。其中，先進的涂層技術(shù)被視為提升鉆針耐磨性、延長使用壽命并降低綜合成本的關(guān)鍵路徑，因此，PCB基材的迭代進一步驅(qū)動涂層鉆市場的擴張。

3、國產(chǎn)替代加速與全球化布局深化

中國PCB鉆針產(chǎn)業(yè)正呈現(xiàn)出國產(chǎn)替代加速與全球化布局深化兩大核心發(fā)展趨勢。國內(nèi)企業(yè)憑借持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新與顯著的性價比優(yōu)勢，在全球市場中不斷提升競爭力，逐步實現(xiàn)對進口產(chǎn)品及生產(chǎn)設(shè)備的替代，并積極開拓海外市場。東南亞地區(qū)因其產(chǎn)業(yè)配套和成本優(yōu)勢，成為企業(yè)產(chǎn)能布局的重點區(qū)域。