一周主要回顧與展望:1)2018年1-2月,社會消費品零售總額6.1萬億元,同比名義增長9.7%。2)本周Gearbest流量UV降7.7%、PV降5%,Zaful流量UV降21.8%、PV降7.6%,Rosegal流量UV降4%、PV升6.1%。

    上周重點回顧:1)海瀾之家:17Q4業績回升拐點已現,展望服裝行業見底復蘇趨勢明顯,騰訊入股5%成立百億產業基金,后續想象空間巨大,國民品牌將會受益今年大眾消費的崛起。

    公司動態:1、海瀾之家:2017年營業收入為182億元(同比+7.1%),歸母凈利為33.3億元(同比+6.6%)。其中主品牌海瀾之家147.6億元,愛居兔9億元,圣凱諾18.8億元。電商收入10.5億元。2、星期六:鑒于資本市場環境、融資時機等因素發生較大變化,擬終止2017年非公開發行股票事項并撤回相關申請文件。3、上海家化:獲高新技術企業認定,17-19年按15%的稅率繳納企業所得稅。4、華茂股份:1)收到2016年度出疆棉花運費補貼1112萬元;2)2017年獲得政府補助合計4195萬元,其中與收益相關補助3792萬元,占2016年凈利潤的38.5%。5、朗姿股份:1)獲得證監會核準公開發行不超過9億元公司債券,債券評級為AAA,主體評級為AA,其中本期債券面值5億元;2)將于3月16日至19日公開發行不超過9億元債券,基礎發行規模為3億元,可超額配售2億元,票面利率為7%。6、希努爾:收購仁華置業100%股權,轉讓對價為5000萬元,收購西安天楠文旅90%股權,轉讓對價為9000萬元。7、申達股份:1)將非公開發行股票募集資金總額由不超過20.7億元修改為不超過19.9億元;2)控股子公司Auria公司受讓10%GmbH公司股權,交易完成后Auria公司將100%控股GmbH公司;3)控股子公司Auria公司擬投資1600萬美元設立子公司傲銳中國。8、多喜愛:2017年實現營收6.8億元(+1.6%),實現歸母凈利潤2314萬元(+7.7%),主因系品牌升級與知名IP的合作取得良好效果;2)注銷全資子公司寧德多喜愛。9、富安娜:1)控股股東林國芳擬減持不超過700萬股(占總股本不超過2%);2)經銷商持股計劃擬采用集中競價交易、大宗交易或其他法律法規允許的方式,資金規模不超過7000萬元,鎖定期為36個月。

    上周紡織服裝板塊表現強于市場。上周紡織服裝指數上升0.32%,相對申萬A指數上升1.36%。其中,紡織制造指數下降0.64%,相對申萬A指數上升0.4%;服裝家紡指數上升0.86%,相對申萬A指數上升1.9%。

    行業觀點與投資建議:今年1-2月零售數據相繼出爐,百家服裝同比增速8.2%,較去年同期提升9.5pcts,驗證服飾消費復蘇邏輯,其中線上零售額增速加快,同比增37%,看好電商布局超前的多品牌大眾服飾龍頭。1)大眾服飾白馬:海瀾之家;2)多品牌女裝:太平鳥;3)優質家紡:羅萊生活;4)高成長電商:跨境通、南極電商。