摘要：隨著城鎮建設推進，我國中心城市均根據自身發展情況，逐步推進城市軌道交通網絡建設，同時為迎合市場發展需求，越來越多城市開始穩步推動城軌網絡與高鐵、城際交通網絡的融合發展，全國城市軌道交通建設愈加完善。據統計，截至2023年末，我國31個省(自治區、直轄市)和新疆生產建設兵團共有55個城市開通運營城市軌道交通線路306條，運營里程達10165.7公里。

一、定義及分類

根據原中華人民共和國建設部于2007年發布的《城市公共交通分類標準》，城市軌道交通指采用軌道結構進行承重和導向的車輛運輸系統，依據城市交通總體規劃的要求，設置全封閉或部分封閉的專用軌道線路，以列車或單車形式，運送相當規模客流量的公共交通方式。按基礎技術特征分類，城市軌道交通可大致分為地下鐵道、輕軌鐵路、獨軌鐵路、自動導向交通系統和市郊鐵路五類。

二、行業政策

1、主管部門和監管體制

城市軌道交通行業主要部門與協會有國家及地方發展和改革委員會、住建部及地方建設主管部門、交通運輸部及地方交通運輸主管部門、中國勘察設計協會、中國工程咨詢協會、中國城市軌道交通協會。其中，國家及地方發展和改革委員會的主要職能有：工程咨詢機構的監督，以及指導工程咨詢行業發展；全國或地方的基礎設施建設工程的投資規劃；下屬資源節約和環境保護司及地方環境保護主管部門負責建設工程的環境保護管理工作。住建部及地方建設主管部門的主要職能有：建設工程勘察、工程設計等業務資質的監督管理；建設工程勘察、設計等活動的監督管理；城鄉規劃編制的監督管理。交通運輸部及地方交通運輸主管部門的主要職能有：配合住房和城鄉建設部及地方建設主管部門實施相關行業的建設工程勘察、工程設計資質管理工作；相關行業建設工程勘察設計活動、建設工程勘察質量的監督管理等。

中國勘察設計協會的主要職能有：開展行業調查研究，收集研究國內外行業基礎資料，為制定行業發展規劃和技術經濟政策提供依據；協助政府有關部門研究制定行業相關法律法規、產業政策、行業標準，完善行業管理，促進行業改革發展；開展與勘察設計相關的法律、政策、技術、管理、市場等咨詢服務。中國工程咨詢協會的主要職能有：參與相關法律法規、部門規章、發展規劃、行業標準和規范、行業準入條件及收費標準的研究制定工作；制訂并組織實施工程咨詢行業職業道德準則等行規行約；進行工程咨詢行業調查研究。中國城市軌道交通協會的主要職能有：開展對我國城市軌道交通領域發展規劃、設計咨詢、投資融資、工程建設、運營管理、裝備制造和技術進步、安全生產、資源經營等領域的調查研究；制訂并組織實施城市軌道交通行業的相關行規行約；開展行業統計工作，建立行業發展統計監測機制，定期發布分析報告。

2、行業相關政策

城市軌道交通是國民經濟中具有基礎性、先導性、戰略性的產業，是重要的服務型行業和現代化經濟體系的重要組成部分，是構建新發展格局的重要支撐和服務人民美好生活、促進共同富裕的堅實保障。為加快建設交通強國，構建現代綜合交通運輸體系，國家先后發布《關于加強城市軌道交通人才建設的指導意見》《“十四五”現代綜合交通運輸體系發展規劃》《關于全面推進城市綜合交通體系建設的指導意見》等政策，重點指出要有序推進城市軌道交通系統建設，打造軌道上的都市圈。

三、發展歷程

1863年，倫敦地鐵由私立企業經營，世界上第一條地下鐵路誕生。全球城市軌道交通行業開始崛起。隨著工業革命的不斷發展，城市人口急劇增加，交通需求也隨之增加。在20世紀初，許多城市紛紛開始建設地下鐵路。1901年，德國的柏林地鐵開始運營，成為歐洲第一個地鐵系統，為后來的城市軌道交通發展奠定了基礎。隨后，巴黎地鐵、紐約地鐵等先后建成，城市軌道交通開始在全球范圍內普及。相較于其他國家，我國城市軌道交通起步較晚，但發展迅速。在20世紀80年代，我國開始著手建設軌道交通系統。1984年，北京地鐵一號線開通運營，成為國內大陸第一條地鐵線路。此后，上海、廣州、深圳等城市也紛紛建設地鐵，并不斷擴大規模。目前，我國城市軌道交通已經成為全球最發達的國家之一，擁有世界上最長、最快、最多的城市軌道交通線路。

四、行業壁壘

1、資質壁壘

城市軌道交通的穩定運行不僅關系到乘客的人身安全，還與社會、經濟的發展息息相關。因此，國家對城市軌道交通相關企業實行嚴格的資質審查和準入制度，對新申請從業企業的注冊資本、專業技術人員、技術裝備等都有嚴格的要求，如在城市軌道交通工程咨詢領域，只有滿足上述要求的企業才能獲得相關資質許可，并在資質許可的范圍內從事工程咨詢工作。不符合要求的企業則無法獲得從業相關資質及從事相關工程咨詢工作。這對新進入的企業形成一定的資質壁壘。

2、技術及人才壁壘

城市軌道交通行業為知識密集型和技術密集型行業，涉及靈活運用交通工程學、建筑學、土木工程學、環境工程學、電氣工程學、機械工程、自動化等多門學科。這一行業特性要求企業擁有足夠的多學科、有經驗、高素質的專業技術人才，因此從業企業能否擁有一支高端技術服務團隊成為企業在市場競爭中成敗的關鍵。同時，城市軌道交通建設需要大量的專業技術人員和技能人才，這些人才需要具備豐富的實踐經驗和專業技能，才能完成城市軌道交通建設和運營中的各種復雜任務。

3、項目經驗壁壘

由于城市軌道交通項目的復雜性和特殊性，通常要求企業具備豐富的項目經驗。例如，城市軌道交通項目涉及大量的地下工程和軌道交通裝備制造，需要企業具備豐富的施工經驗和專業能力，能夠應對各種復雜的地質和環境條件，保證施工安全和質量；城市軌道交通項目需要長期運營和維護，需要企業具備豐富的運營經驗和專業的維護團隊，能夠提供高效、安全、便捷的軌道交通服務，并保證設備的穩定性和安全性。因此，城市軌道交通行業存在一定的項目經驗壁壘。

五、產業鏈

1、行業產業鏈分析

城市軌道交通產業鏈上游主要是原材料和零部件的供應，包括鋼材、鋁材、防水材料、防震材料、車輪、車軸、轉向架、牽引電機、電線電纜等。這些原材料和零部件的質量和供應穩定性直接影響到軌道交通裝備的性能和安全。

產業中游主要是軌道交通裝備的制造和集成，包括車輛制造、軌道鋪設、供電系統集成、信號系統集成和通信系統集成等。這些環節需要將上游的原材料和零部件進行加工、組裝和集成，形成完整的軌道交通裝備。中游企業需要具備較高的技術水平和生產能力，能夠根據市場需求和客戶需求，提供高質量、高效率的軌道交通裝備。

下游主要是軌道交通的運營和維護，包括列車運營、車站運營、設備維護和檢修等。這一環節需要提供高效、安全、便捷的軌道交通服務，以滿足乘客的需求。同時，還需要對軌道交通裝備進行定期維護和檢修，確保其性能和安全。城市軌道交通產業鏈如下圖所示：

城市軌道交通行業產業鏈

鋼材

寶山鋼鐵股份有限公司

馬鞍山鋼鐵股份有限公司

山西太鋼不銹鋼股份有限公司

河鋼股份有限公司

鞍鋼股份有限公司

北京首鋼股份有限公司

山東鋼鐵股份有限公司

湖南華菱鋼鐵股份有限公司

新余鋼鐵股份有限公司

鋁材

中國鋁業股份有限公司

云南鋁業股份有限公司

西南鋁業（集團）有限責任公司

東北輕合金有限責任公司

南南鋁業股份有限公司

山東南山鋁業股份有限公司

防水材料

北京東方雨虹防水技術股份有限公司

科順防水科技股份有限公司

深圳市卓寶科技股份有限公司

北新禹王防水科技集團有限公司

宏源防水科技集團有限公司

中建材蘇州防水研究院有限公司

電線電纜

江蘇中天科技股份有限公司

特變電工股份有限公司

寶勝科技創新股份有限公司

江蘇亨通光電股份有限公司

遠東智慧能源股份有限公司

福建南平太陽電纜股份有限公司

上游

北京城建設計發展集團股份有限公司

重慶市軌道交通設計研究院有限責任公司

中國鐵路設計集團有限公司

上海市隧道工程軌道交通設計研究院

中游

列車運營

車站運營

設備維護和檢修

下游

2、行業領先企業分析

（1）中國中車股份有限公司

中國中車股份有限公司是經國務院同意，國務院國資委批準，由中國北車股份有限公司、中國南車股份有限公司按照對等原則合并組建的，于2015年6月在上海證券交易所和香港聯交所掛牌上市，股票簡稱“中國中車”。中國中車是全球規模領先、品種齊全、技術一流的軌道交通裝備供應商，主要經營產品有鐵路機車車輛、動車組、城市軌道交通車輛、工程機械、各類機電設備、電子設備及零部件、電子電器等。2023年前三季度，中國中車業務經營收入達1430.35億元，同比增長5.51%。

（2）中國鐵道建筑集團有限公司

中國鐵道建筑集團有限公司的前身是中國人民解放軍鐵道兵，現為國務院國有資產監督管理委員會管理的特大型建筑企業，2007年11月在北京獨家發起設立中國鐵建股份有限公司，2008年3月分別在上交所和香港交易所上市，股票簡稱“中國鐵建”。中國鐵建是全球最具實力、規模的特大型綜合建設集團之一，在高原鐵路、高速鐵路、高速公路、橋梁、隧道和城市軌道交通工程設計及建設領域擁有行業領導地位。2023年前三季度，中國鐵建業務經營收入達8064.63億元，同比增長1.01%。

六、行業現狀

隨著城鎮建設推進，我國中心城市均根據自身發展情況，逐步推進城市軌道交通網絡建設，同時為迎合市場發展需求，越來越多城市開始穩步推動城軌網絡與高鐵、城際交通網絡的融合發展，全國城市軌道交通建設愈加完善。據統計，截至2023年末，我國31個省(自治區、直轄市)和新疆生產建設兵團共有55個城市開通運營城市軌道交通線路306條，運營里程達10165.7公里。

七、發展因素

1、有利因素

（1）國家產業政策利好行業發展

近年來，國家出臺了一系列政策，促進城市軌道交通基礎設施建設行業健康發展。如《關于進一步加強城市軌道交通規劃建設管理的意見》提出要“按照高質量發展的要求，以服務人民群眾出行為根本目標，持續深化城市交通供給側結構性改革，堅持補短板、調結構、控節奏、保安全，科學編制城市軌道交通規劃，嚴格落實建設條件，有序推進項目建設，著力加強全過程監管，嚴控地方政府債務風險，確保城市軌道交通發展規模與實際需求相匹配、建設節奏與支撐能力相適應，實現規范有序、持續健康發展。”國家對城市軌道交通建設作出的具體規劃，有利于城市軌道交通行業持續健康發展。同時，構建快捷高效的城市交通網絡將是重點推進方向，這對城市軌道交通行業提出了更高的要求。可以預見，未來城市軌道交通工程建設需求巨大，而更高的要求則為綜合實力強大的企業帶來了良好的發展機遇。

（2）城鎮化進程的不斷推進為行業發展拓展了空間

城鎮化是現代經濟增長的重要驅動力，是國家現代化的重要標志之一，加快推進城鎮化進程是我國現階段的重要任務之一。從近幾年的城鎮化率情況看，我國城鎮化水平由2012年的52.57%上升到2023年的66.16%，處于逐年上升的趨勢。未來，隨著我國城鎮化水平的進一步提高，越來越多的人口將轉移到城市，人們對便利、快速的城市軌道交通的需求將更加迫切，我國城市軌道建設投資將保持增長，為城市軌道交通行業的發展提供廣闊的市場空間。

（3）科技發展為城市軌道交通行業帶來創新動力

互聯網、大數據、人工智能等新技術的蓬勃發展為社會各行各業帶來了新的動力。在城市軌道交通領域，建筑信息建模、綜合項目協同等軟件的應用大大提高了設計能力和工作效率。同時，各公司也加強研發力度，積極將多種前沿技術應用于城市軌道交通領域，取得一批國際領先、實用性強的創新成果，提高自身產品的技術含量和服務水平。在科學技術快速發展的背景之下，城市軌道交通企業不斷探索創新，為行業發展帶來充足的動力。

2、不利因素

（1）受國家宏觀政策變動的影響較大

城市軌道交通建設行業受國家宏觀政策影響較大，當政府規劃發生變化時， 將給行業的發展帶來不確定性。在“十四五”及以后較長時期內，城市軌道交通建設仍將處于一個高速發展期。盡管如此，仍不排除宏觀經濟形勢變化等因素導致國內城市軌道交通建設速度減緩的可能。若宏觀經濟下滑或國家政策發生改變，使得對城市軌道交通固定資產的投資放緩，將導致城市軌道交通建設規模減小，從而對城市軌道交通行業造成一定的不利影響。

（2）專業人才短缺

城市軌道交通行業是知識密集型和技術密集型行業，高端人才儲備是行業內企業的核心競爭力。目前，我國城市軌道交通領域相關專業人才數量與市場需求仍然存在一定的缺口。一方面高校教育注重理論教學，對學生實踐能力的培養有待提高；另一方面行業內企業培訓課程體系差異性較大，導致培訓成本高、培養時間長、資源共享度差等問題，不利于人才的培養。因此，專業人才的缺乏在一定程度上限制了城市軌道交通行業的發展。

（3）部分公司資金實力有限

城市軌道交通行業的發展需要巨大的資金投入。然而，許多企業在發展過程中面臨資金實力有限的問題。如在項目競標方面，一些大型項目往往需要企業提供強有力的資金支持和保障，對于資金實力有限的企業而言，這方面的市場競爭優勢較弱，無法參與到一些重大項目的建設中。另外，資金不足也極易導致城市軌道交通企業在設備更新、技術研發等方面的投入不足，這不僅會極大程度上限制企業的運營效率和長期發展，還可能給整個行業的可持續發展帶來不利影響。

八、競爭格局

根據公司的規模、運營經驗和市場地位等因素進行劃分，城市軌道交通運營行業競爭企業可大致分為三個梯隊。其中，行業第一梯隊企業主要包括北上廣深一線城市的軌道交通運營有限公司，如北京地鐵、上海地鐵、廣州地鐵和深圳地鐵等。該梯隊企業運營著大規模的城市軌道交通網絡，擁有豐富的經驗，并具備先進的軌道交通技術和服務水平，客運量較大，營收規模較高。行業第二梯隊企業主要包括其他一、二線城市的軌道交通運營有限公司，如西安、成都、武漢及南京地鐵運營有限公司等。該梯隊企業在城市軌道交通運營和建設方面具備一定的實力和經驗，線路數量與第一梯隊相當，但客運量稍小，在一些先進技術和高端服務方面可能略遜于第一梯隊。行業第三梯隊企業主要包括其他中小城市的城市軌道交通運營公司。該梯隊企業在城市軌道交通運營規模和經驗方面相對較少，但隨著城市化的加速和交通需求的增長，該梯隊公司正在積極拓展城市軌道交通建設和運營業務。

九、發展趨勢

1、城市軌道交通加速市域化、多網融合化發展

根據國家“十四五”規劃，未來我國將依托輻射帶動能力較強的中心城市，尊重客觀規律、立足現有發展階段，科學有序推動都市圈建設，爭取建設培育一批同城化程度高的現代化都市圈，全面促進國家經濟高質量發展。交通作為經濟發展的重要基礎支撐，政策提出了將加強與周邊城市的合作交流，共同推進城市軌道交通、高速鐵路、城際鐵路、市域（郊）鐵路等制式軌道交通網絡的多網融合發展，打造互聯互通、便捷通勤的城市一體化軌道交通運輸體系。因此，未來，城市軌道交通網絡與其他交通網絡融合發展將成為全國城市軌道交通升級發展的重要發展方向。

2、綠色城軌交通體系建設加速

近年來，隨著城軌交通綠色低碳技術的應用推廣，我國綠色城軌交通建設已初見成效，全國城市軌道交通每車公里的牽引能耗呈現持續下滑態勢。未來，隨著國家利好政策加速落地，我國將持續加強對綠色城軌交通技術和裝備的研發及應用，如輕量化城軌車體、高效率城軌列車牽引技術、風水節能控制系統等，將持續推動國內城市軌道交通綠色低碳化轉型升級，加速構建全國綠色城市軌道交通運輸網絡體系。

3、智能城軌交通網絡建設不斷推進

近年來，我國智慧城市戰略全面推進。城市軌道交通作為城市“生長”脈搏，成為城市數字化、智能化升級的重要一環，智慧城市軌道交通建設成為城市新基建發展重點領域，國內智能城市軌道線路項目建設加速推進。截至2022年底，我國累計有北京、上海、天津、寧波、南寧、濟南等15市開通了全自動運行系統線路，共計30條。同時，北京、武漢、深圳、西安等20多個城市已根據《智慧城軌發展綱要》研發要求，建立了或正在建立城市軌道交通的云平臺，國內城軌交通行業智能化升級將加速推進。