一、耐火材料應用領域

    耐火度不低于1580℃的一類無機非金屬材料。耐火度是指耐火材料錐形體試樣在沒有荷重情況下，抵抗高溫作用而不軟化熔倒的攝氏溫度。

    耐火材料應用于鋼鐵、有色金屬、玻璃、水泥、陶瓷、石化、機械、鍋爐、輕工、電力、軍工等國民經濟的各個領域，是保證上述產業生產運行和技術發展必不可少的基本材料，在高溫工業生產發展中起著不可替代的重要作用。

耐火材料應用領域

資料來源：智研咨詢整理

    二、耐火材料現狀

    智研咨詢發布的《2021-2027年中國耐火材料行業市場供需規模及投資決策建議報告》數據顯示：酸性耐火材料以氧化硅為主要成分，常用的有硅磚和粘土磚。中性耐火材料以氧化鋁、氧化鉻或碳為主要成分堿性耐火材料以氧化鎂、氧化鈣為主要成分，常用的是鎂磚。2020年中國耐火材料產量為2478萬噸，同比增長1.9%。

2015-2020年中國耐火材料產量及增速

資料來源：中國耐火材料行業協會、智研咨詢整理

    耐火材料品種繁多、用途各異，有必要對耐火材料進行科學分類，以便于科學研究、合理選用和管理。2020年中國耐火材料中，致密定性耐火制品產量為1370.94萬噸；隔熱耐火制品產量為62.21萬噸；不定形耐火制品產量為263.51萬噸。

2015-2020年中國耐火材料產量細分

資料來源：中國耐火材料行業協會、智研咨詢整理

    中國耐火材料企業眾多，企業規模、工藝技術、控制技術、裝備水平參差不齊，先進的生產方式與落后的生產方式共存。2020年中國耐火材料企業營業收入為1936.4億元，同比下降6.4%；耐火材料企業利潤總額為114.1億元，同比下降10.9%。

2018-2020年中國耐火材料企業營業收入及利潤總額

資料來源：中國耐火材料行業協會、智研咨詢整理

    三、耐火材料企業對比

    1、基本情況對比

    耐火材料廣泛用于冶金、化工、石油、機械制造、硅酸鹽、動力等工業領域，在冶金工業中用量最大，占總產量的50%～60%。

企業	北京利爾	濮耐股份
成立時間	2000年11月8日	2002年1月28日
上市時間	2010-04-23	2008-4-25日
注冊資本	11.90億元	10.10億元
經營范圍	制造耐火材料制品一般經營項目:耐火材料的技術開發、施工總承包;銷售耐火材料制品、耐火陶瓷制品、節能保溫材料、冶金爐料、冶金輔料、機電設備等。	耐火材料原料和制品、功能陶瓷材料、高溫結構材料、水泥及建筑材料、冶金爐料及其它冶金配套產品、功能材料機構、包裝材料和配套機械設備的開發、設計、生產、銷售及技術轉讓、設計安裝、施工技術服務及出口業務等。

資料來源：智研咨詢整理

    2、經營對比

    北京利爾立體化、全方位的持續集成創新，以文化和理念創新促進體制和機制創新，以體制和機制創新促進經營管理創新，以管理創新促進商業模式和制度創新，以制度創新促進技術創新。2020年北京利爾營業收入為43.11億元，同比增長15.2%；濮耐股份營業收入為41.74億元，同比增長0.8%。

2015-2020年北京利爾及濮耐股份營業收入

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    2020年北京利爾營業成本為33.78億元，同比增長35%，毛利率為21.63%；濮耐股份營業成本為30.83億元，同比增長5.6%，毛利率為26.15%。

2015-2020年北京利爾及濮耐股份營業成本及毛利率

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    其中2020年北京利爾耐火材料營業收入為354136.4萬元，同比增長10%；濮耐股份耐火材料營業收入為417417.7萬元，同比增長0.8%。

2015-2020年北京利爾及濮耐股份-耐火材料行業收入

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    2020年北京利爾耐火材料營業成本為262101萬元，同比增長30.9%，毛利率為25.99%；濮耐股份耐火材料營業成本為308273萬元，同比增長5.6%，毛利率為26.15%。

2015-2020年北京利爾及濮耐股份-耐火材料營業成本及毛利率

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    3、產量、銷量對比

    2020年北京利爾耐火材料銷量為642385噸，同比增長8.2%；耐火材料產量為564435噸，同比增長8.1%；耐火材料庫存量為126369噸，同比增長26.2%。

2015-2020年北京利爾耐火材料產量、銷量及庫存量

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    2020年濮耐股份耐火材料銷量為710320噸；耐火材料產量為575053噸，同比增長3.1%；耐火材料庫存量為162567噸，同比下降1%。

2015-2020年濮耐股份-耐火材料產量、銷量及庫存量

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    4、研發投入

    從研發投入來看，2020年之前濮耐股份基本高于北京利爾。2020年北京利爾研發投入金額為19178.2萬元，同比增長16%，占研發投入占營業收入的4.45%；濮耐股份研發投入金額為17570.7萬元，同比下降8.9%，占研發投入占營業收入的4.21%。

2015-2020年北京利爾及濮耐股份研發投入金額及研發投入占營業收入比例

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    四、耐火材料趨勢分析

    近年來，耐材行業的發展形勢與發展趨勢已發生根本性變化，行業企業面臨著更大的競爭壓力，耐材行業已由原來的規模增長帶動的粗放式發展轉變為創新增效帶動的高質量發展，耐材企業間的競爭將從 “增量博弈”轉為“存量博弈”。仍然存在的產業集中低、惡性競爭、產能過剩、落后產能退出慢、商業模式落后、綜合技術服務能力不足、產線裝備自動化水平低、創新及管理能力不足、環保不達標等等問題，將會在行業企業的轉型升級當中，逐步得到改善，市場化的淘汰機制將進一步促進行業的健康發展。 綜合實力強、具有核心競爭力的優勢企業的市占率將得到進一步提升。