汽車融資租賃利用其低門檻優勢，在國內三、四、五線城市以及農村地區大力開發下游用戶，同時汽車融資租賃對于消費者征信情況較為寬松，有利于加速汽車融資租賃在農村地區滲透。

    此外，汽車融資租賃作為一種整車銷售的商業模式，相比于汽車信貸更容易獲得經營資格，這使得更多新興企業有機會參與到汽車流通之中，拓展了汽車銷售渠道，對于完善我國汽車流通體系具有重要作用。

    受國內宏觀經濟下行壓力影響，2017年開始，國內消費能力出現一定幅度下滑，直接導致2018年全年新車銷售規模出現首次下降，2018年全國汽車銷量2808.1萬輛，相比2017年減少79.8萬輛，同比下降2.8%。2019年1月，全國新車銷量236.73萬輛，環比下降11.05%，相比2018年同期下降15.76%。

2009-2019年1月中國新車銷售量及增速

資料來源：中國汽車工業協會、智研咨詢整理

    我國首次下降的新車銷量并沒有體現出國內居民汽車保有量的大規模上升。從千人汽車保有量的對比中可以看出，我國千人汽車保有量水平距離發達國家仍有較大差距。

全球主要國家前任汽車保有量統計

資料來源：智研咨詢整理

    因此從長遠來看，當前新車銷量的滯漲只是短期現象，我國汽車消費市場仍有巨大增長空間等待發掘。此外，我國新車銷量已連續多年位居世界第一，汽車整體保有量不斷擴大，存量市場中二手車市場和汽車后市場將扮演更加重要的角色。

    2011年以來，我國住戶消費信貸余額保持了高速增長，到20178年，我國住戶消費貸款余額上升至37.8萬億元，貸款消費正在成為越來越多人的生活習慣。

2011-2018年中國住戶消費貸款余額及增速

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

    從我國汽車金融滲透率來看，2017年我國汽車金融滲透率約為40%，僅相當于美國市場汽車金融滲透率的一半，與全球70%的平均水平相差甚遠。在我國居民貸款消費水平日益增長的背景下，未來我國消費者對于汽車金融產品的需求將進一步加大，我國汽車金融行業的發展空間仍然較大。

2017年中國、美國和全球汽車金融滲透率及其結構

資料來源：智研咨詢整理

    汽車融資租賃作為汽車金融的一種形式，與我國汽車行業的發展歷程息息相關。20世紀八九十年代，汽車作為稀缺商品受到國家的嚴格管制，汽車融資租賃的發展受到抑制。進入21世紀，與汽車銷售相關的汽車金融越來越受到國家重視，政府相繼出臺一系列法律法規促進和規范我國汽車融資租賃行業的發展。2016年以后，互聯網平臺紛紛入局，為行業發展帶來了新的活力。

    整體來看，我國汽車融資租賃行業尚處于起步階段，巨大發展潛力尚未爆發。未來隨著國內汽車流通體系的不斷完善，汽車融資租賃將迎來快速發展期。

汽車融資租賃行業發展歷程

資料來源：智研咨詢整理

    我國有關融資租賃的法律較為分散，融資租賃往往在其他法律中作為眾多規范對象之一出現，融資租賃行業的基本法《融資租賃法（草案）》雖幾經修改，正式的法律文件仍未出臺。此外，在監管內容方面，有關租賃物登記、行業標準、會計核算等諸多細節規定模糊或缺失，給行業發展帶來了一定的困擾和阻礙。

我國汽車融資租賃相關政策統計

資料來源：智研咨詢整理

    汽車融資租賃所處領域在監管趨嚴的情況下，2018年我國資本市場遇冷，汽車金融行業投融資規模相比2017年出現一定幅度下降，2018年汽車金融領域的投融資金額從2017年的339.9億元下降至167.6億元，降幅達50.7%。

2013-2018年中國汽車金融行業投融資情況

資料來源：智研咨詢整理

    盡管2018年汽車金融行業資本環境惡劣，但是汽車融資租賃項目依舊在整體投資中占據較大比重，說明資本市場比較看好汽車融資租賃行業未來的發展前景。

    2011-2017年，我國三四五線城市的私人汽車擁有量占全國私人汽車擁有量的比例逐年提高，并且于2013年超過50%，說明三四五線城市逐漸成為汽車消費的主要陣地。

2011-2017年中國三四五線城市私人汽車擁有量占全國比重情況

資料來源：智研咨詢整理

    從私人汽車擁有量增速的對比中可以看出，由于國內一、二線城市通過前幾積累，私人汽車擁有量逐步趨于飽和，尤其在一線城市，促使一、二線城市增速開始持續下降，而三、四、五線城市隨著居民貸款消費意愿提升，同時作為高性價比的國產車主力市場，三四五線城市的汽車消費潛力正在釋放。

    由于傳統汽車銷售渠道主要集中于一、二線城市，4S店在三四五線城市的布局密度較低，因此三四五線城市有望成為汽車融資租賃公司業務渠道下沉和發展普惠金融的新方向。

    另一方面，農村購車需求旺盛但缺乏征信背書，2015年農村每百戶家用汽車數量增速超過城鎮，在2016年增速提升至30.8%，與城市每百戶家用汽車數增速差距擴大到12.5個百分點，農村汽車市場進入相對較快的增長時期。

2014-2017年城市、農村每百戶家用汽車數增速對比

資料來源：智研咨詢整理

    但由于多數農村人口沒有穩定的工作和良好的資信證明，從銀行申請車貸的難度較大，一次性付款購車則會使其負擔過重的短期資金壓力。汽車融資租賃產品的準入門檻低、首付比例低，是較為適合農村人口消費特征的金融購車方案。