市場表現:本周申萬房地產板塊收于4159.72點,累計上漲6.26%,同期上證綜指上漲6.77%,深證成指累計上漲5.97%,滬深300上漲6.52%,板塊漲幅和大盤基本一致;行業橫向對比來看,房地產板塊位于各行業中游。

    行業動態:本周,合肥城建、大港股份、世榮兆業、國創高新、濱江集團、海寧皮城、世聯行、廣宇集團先后公告了2018年業績快報,其中世榮兆業、世聯行出現了營收、利潤雙雙下滑的情況,而濱江集團由于對安遠控股的應收款單項計提資產減值準備及有息負債的增加帶來財務費用的較大增長,導致2018年歸母凈利潤同比下滑28.62%。

    重點事件:目前,北上廣深等一線城市均已下調個人出租住宅的稅率,對于月租金不超過10萬元的,北京、深圳的綜合征收率均減半,分別降為2.5%、2.25%,上海為3.5%,廣州不同的租金對應2%、4%、4.295%。該舉措對降低個人出租住房稅負、提高個人出租住房稅法遵從度具有重要引領意義,也為個稅專項附加制度的實施掃除了障礙。

    土地交易:2019年第八周全國100大中城市合計供應土地規劃建面1713.54萬平米,合計成交土地建筑面積1383.34萬平米;當周土地成交樓面均價為2791元/平米,溢價率達到半年來的高點,為13.25%。

    根據克而瑞公布的銷售榜單,銷售百強房企2019年1-2月合計操盤銷售金額10256.3億元,較18年同期下降14.92%;而銷售TOP30的重點房企合計操盤銷售金額7151.6億元,較去年同期下降17.78%;權益銷售金額6111.3億元,較去年同期下降12.60%;降幅較1月數據分別收窄124bp、80bp。部分龍頭房企在市場下行階段依然取得操盤、權益金額的雙增長,其中增速較高的有中海地產、陽光城、金地集團、金科集團、奧園集團。

    個股方面我們推薦業績確定性強、資源卓越的一線房企:萬科A、保利地產、新城控股、華夏幸福、華僑城A和金地集團;

    建議關注銷售高速成長、業績彈性大的二線房企和區域龍頭:中南建設、藍光發展、金科股份、榮盛發展和陽光城;

    風險提示:調控政策進一步收緊;市場表現超預期下行。