人形機器人
163928
20000
1
機械設備行業2026年度投資策略報告：人形機器人量產路線清晰 關注主要企業量產節奏
2025年以來（ 截至11月19日），申萬機械設備行業上漲 30.10%，跑贏滬深300 指數13.49 個百分點。業績方面，2025 年前三季度機械設備行業經營業績穩步增長，凈利潤增速優于營收增速，前三季度實現營業總收入15,336.61億元，同比增長6.33%；實現歸母凈利潤1,102.73 億元，同比增長14.18%。
人形機器人行業周報：杭叉、中力、井松三大物流裝備巨頭入局具身智能行業
具身智能方面：（1）杭叉集團在上周CeMAT 展會上發布其首款輪式物流人形機器人，同展會上井松智能發布其輪足式人形機器人；（2）中力將在雙十一首發其超人形具身智能機器人“袋鼠”；（4）安徽合力將于11 月5-6 日發布其具身智能物流機器人及相關解決方案；（5）震裕科技擬斥資21 億加碼機器人零部件制造；（6）昊志機電子公司擬投資2.32 億元建設高端裝備智能制造項目；（7）樂聚機器人正式啟動IPO 流程；（8）首個5G-A 具身智能機器人電網巡檢應用示范發布。
機械行業人形機器人8月報：產業大會密集催化
具身智能機器人獲專項支持。8 月6 日上海發布《上海市具身智能產業發展實施方案》，具身智能從AI子方向，獨立獲得專項支持。根據政策表述，2027 年上海具身智能核心產業目標規模突破500 億元。8 月11 日杭州發布具身智能機器人產業發展條例（草稿），將具身智能機器人產業定義為，“關鍵部組件及整機研發制造、模型與軟件系統研發、數據服務、運營服務等產業，以及具身智能機器人應用帶來的關聯產業”。我們認為專項政策帶動下，機器人+全產業鏈發展提速可期。
人形機器人行業觀點報告：看好宇樹機器人產業鏈
核心產品包括消費/科研級機器狗、行業級機器狗，通用人形機器人三大類機器人1) 消費/科研級機器狗包括A1、Go1、Go2。A1 是小巧靈活、爆發力強的超高性價比教育酷玩四足機器人；Go1 是人類科技史上第一款伴隨仿生機器人；Go2 系列能夠應用于家庭娛樂、基礎編程教學和教育科研。
人形機器人行業周報：智能養老場景應用政策發布 長期看好人形機器人應用場景向C端滲透
本周（2025.06.09-06.13）人形機器人指數下跌2.79%，跌幅超過同期科創50（-1.89%）、上證指數（-0.25%）、滬深300（-0.25%），人形機器人指數年初至今上漲20.61%。
人形機器人行業周報：智元靈犀X2正式開啟商業化進程
5 月22 日，智元機器人重磅宣布：旗下人形機器人靈犀X2 正式開啟商業化進程，即日起面向全社會招募合作伙伴。這意味著，今年3 月由“稚暉君”發布、因“能騎自行車”而出圈的靈犀X2，終于邁出從實驗室走向市場的關鍵一步。
人形機器人行業周刊：成都人形機器人創新成果再突破，宇樹科技訂單爆滿
在生活領域，著力培育新型消費熱點。以“人工智能 + 家居”為例，發展智能終端與家庭服務機器人，推廣全屋智能生態系統，2027年智能家居市場人工智能技術整體滲透率達70%左右。“人工智能+ 出行”布局智慧交通系統，加快開展無人配送、無人出租等應用場景，2027年全省部署運行1.5萬輛以上低速無人配送車、無人配送滲透率超50%。
人形機器人行業系列(1)產業躍遷：政策驅動、技術拐點與場景革命的三重共振
作為具身智能的代表之一，人形機器人發展正加速邁進產業化臨界點。2025年，被業界普遍譽為人形機器人的“量產元年”。 我們預計2030 年后產業滲透率將進入指數級增長通道，2035 年全球出貨量或達400 萬-1000 萬臺。中國內地市場方面，在政策驅動、技術拐點、場景革命、及本土供應鏈優勢的多重共振下，人形機器人有望復制新能源汽車成功經驗，形成領先優勢。本文系統對比及梳理了人形機器人和新能源汽車產業鏈，并綜合考量各零部件的價值量占比、技術難度以及國產化進度，我們認為，量產臨近，建議關注確定性較強的核心零部件環節，包括行星滾柱絲杠、空心杯電機、六維力矩傳感器和諧波減速器。
電力設備行業跟蹤周報：人形機器人量產加速、AIDC需求旺盛
電氣設備7456 上漲1.61%，表現強于大盤。核電漲2.3%，風電漲2.02%，發電設備漲1.66%，電氣設備漲1.61%，新能源汽車漲1.43%，光伏漲1.32%，鋰電池漲1%。漲幅前五為方正電機、ST 聆達、麥格米特、科泰電源、禾望電氣；跌幅前五為億華通、信質集團、新時達、華西能源、邁為股份。
從技術爆發到商業驗證：2025年人形機器人產業投資9大要點
人形機器人產業中美共振，特斯拉引領產業技術前沿、商業化進程；國內互聯網大廠和車企加大投入，重塑國內產業格局。建議聚焦兩條投資主線：技術引領、商業化驅動。
