通信
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通信行業：海外光通信廠商業績亮眼 持續關注算力連接環節投資機會
事件：當地時間11 月4 日，Lumentum 發布FY26Q1 財報；FY26Q1實現營收 5.3 億美元（YoY+58%，Qo）Q；+N11o%n-GAAP 營業利潤率18.7%（YoY+15.7pct，QoQ+3.7pct）。當地時間11 月5 日，Coherent發布FY26Q1 財報；FY26Q1 營收15.8 億美元（YoY+17%，QoQ+3%）；Non-GAAP 毛利率38.7%（YoY+2.0pct，QoQ+0.7pct）。
通信行業需求復蘇景氣提升
受益于AI應用不斷發展，國內外投入持續加碼，今年前三季度，通信行業需求不斷復蘇，景氣度提升。Wind數據顯示，A股市場通信行業上市公司前三季度超五成實現歸母凈利潤同比增長，超過去年同期。從具體細分行業來看，光模塊、光通信、算力等細分領域業績表現搶眼。
通信行業動態報告：持續推薦算力板塊 關注二季報業績
2024 MWC 上海召開，人工智能、5G-A、低空經濟、數智制造等為熱議重點。百度發布文心大模型4.0 Turbo，科大訊飛發布星火大模型4.0，釘釘宣布對所有大模型開放，國產算力芯片及大模型、AI應用加速迭代推出。下周2024 世界人工智能大會將召開。
通信行業2024年6月投資策略：布局衛星互聯網和邊緣AI
2024 年5 月行情回顧：板塊表現于市場。5 月滬深300 指數全月下跌2.13%，通信（申萬）指數全月下跌5.82%，弱于大盤，在申萬31 個一級行業中排名第29 名。各細分領域普遍下跌，物聯網板塊下跌幅度最小。
通信行業2023年報&24Q1財報總結暨基金持倉分析：聚焦國內外AI算力投資和出海優質企業
通信行業2023 年報：營收增速放緩，利潤端承壓。根據西部通信股票池，剔除三大運營商和工業富聯后，2023 年營業收入合計9587.7 億元，同比增長1.4%。歸母凈利潤合計517 億元，同比下滑8.3%。2023 年通信行業整體毛利率為25.9%（同比提升0.5pct），歸母凈利率為5.4%（同比下降0.6pct）。
通信行業周刊：5G技術廣泛應用，助力經濟信息化發展提速
2023年，我國通信業新興業務收入增速始終高于電信業務，并保持在15%以上。2024年1-2月，新興業務收入增速也有所放緩，降至11.3%，但仍高于電信業務。
通信行業快報：AI算力提升剛需液冷 液冷時代加速來臨
事件：近日，在2024 SIEPR 經濟峰會上，英偉達CEO 透露下一代DGXGPU服務器將采用液冷散熱，并表示即將推出下一代DGX 服務器。同月，新易盛在OFC2024 大會上，宣布推出浸沒式800G 光模塊進軍液冷市場。
通信行業跟蹤報告：利潤端近半數公司同比轉好 行業整體有望大幅增長
SW 通信行業共79 個公司披露2023 年業績預告，占比為58.96%，披露率高于A 股整體。截止2024 年2 月2 日，A 股共2792 個公司披露2023 年度業績預告情況，披露率為52.20%。分行業看，SW 通信行業共79 家公司披露2023 年業績預告，披露率為58.96%，高于A 股整體披露率，披露率在
通信行業研究：運營商業績穩中向好 5.5G+算力概念持續高景氣
各大通信公司已經發布完成2023 年三季度報告，2023 年Q3 通信行業整體行情出現明顯回調，細分板塊走勢分化。Q3 區間內，中信一級通信行業指數整體漲跌幅達到-9.1%，其中四大子版塊：電信運營、通訊工程服務、增值服務以及通信設備漲跌幅分別為4.15%、6.21%、-0.89%、-14.72%。
國外開發出新一代6G太赫茲波
韓國科學技術院（KAIST）科研團隊研發出可生成穩定度為1/1000萬億的太赫茲波（THz）的技術，可作為6G移動通信頻段，適用于新一代6G無線通信、量子光譜技術等領域。
