本周觀點：地產板塊持倉比例低位反彈，繼續看好Q4 板塊機遇三季度以來房地產基本面快速下行，部分房企面臨流動性困境，市場逐步形成土拍利潤率邊際改善、調控政策邊際放松的預期，疊加頭部房企增持提振市場信心，地產板塊持倉比例低位反彈，但低配程度仍處于2018 年以來的較高位置。個股方面，從持倉變動占流通股比例的角度來看，增持幅度前三的個股為招商積余、萬業企業、保利發展。TOP5 重倉地產股持股市值集中度為42%，環比+5.5pct，說明這輪由供給側改革驅動的行業出清中，公募基金相對更看好龍頭房企的發展前景。
上周回顧
上周滬深300 指數下跌1.03%，房地產開發板塊下跌8.13%，房地產服務板塊下跌6.41%，其中物業管理子板塊下跌5.22%。
重點公司及動態
重點推薦：1）財務報表健康，未來有望受益于融資優勢，并且在多元化領域擁有前瞻布局的龍頭房企：萬科A、金地集團；2）目前杠桿較高但未來有望改善，且土地儲備或者周轉能力擁有優勢的房企；3）更具備中長期配置價值的優質物業管理公司：新大正等；4）部分轉型房企。
風險提示：疫情、行業政策、行業基本面下行、部分房企經營風險。
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2026-2032年中國體育+房地產行業市場運行態勢及未來前景研判報告
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