黃金珠寶行業2024年及2025一季度財報總結：加速向產品驅動轉型增長 門店層面更重視單店效益
國信零售觀點：行業層面來看，2024 年金價持續新高對消費端的一定抑制，但進入2025 年，在旺季消費需求提升，金價對消費心理沖擊趨緩，以及品類結構變化下觸底反彈，2025 年一季度黃金珠寶社零實現6.9%的增長。但由于板塊上市企業在品類結構，渠道擴張模式等方面存在一定差別，面對高位金價及消費偏好變化所受的影響也有所不一，因此上市企業的業績端出現較為明顯的分化。
農林牧漁行業研究周報：仔豬均價周環比下跌 大豬出欄占比提高
商品豬出欄均價周環比下跌0.47%。根據鋼聯數據，截至5 月2 日，商品豬出欄均價14.80 元/kg，周環比下跌0.47%。
AI電力系列報告(二)：AIDC溫控穩步發展
數據中心核心組成部分之一，功率增長激活散熱更高挑戰。數據中心作為數據存儲和交互的基礎架構，在信息時代具有十分重要的地位。在數據中心運行的過程中，熱量的產生不可避免，為使得熱量從數據中心內部排放到外部大氣中，就需要安裝冷卻系統。在導致電子元器件發生故障的諸多因素中，有超過半數的案例是由于高溫引起的。
社會服務行業點評報告：五一文旅出行亮點幾何 居民出行高性價比傾向下探尋精神需求滿足
五一假期交通運輸情況：總客運量高基數下實現高增，鐵路/民航/水路客運量均實現雙位數增長。
農產品研究跟蹤系列報告(158)：2025Q1基金持倉分析：高景氣寵物賽道彰顯持倉韌性 低估值豬企關注度提升
生豬：產能維持低波動，預計2025 年豬價景氣有望延續。4 月30 日生豬價格14.75 元/公斤，周環比-1.34%。
2025Q1輕工板塊基金持倉分析：谷子經濟持續增配 家居板塊減配較多
按照中信一級行業分類口徑，2025Q1 輕工公募基金重倉比例0.87%，環比-0.14pct，處于2010 年以來52%分位水平。一季度輕工基金配置比例排名第19，加倉幅度排名第18，前3 名依次是汽車、機械和有色金屬。板塊走勢上，2025Q1/2024A 中信輕工制造指數累計變動-0.90%/-3.51%，相對滬深300 指數+0.31/-18.20pct，相對上證綜指-0.43/-16.18pct，絕對收益在所有中信一級行業中排名第18/25 位。
氟化工行業：2025年4月月度觀察：空調整體排產保持增長 制冷劑價格超預期上漲
4 月氟化工行情回顧：截至4 月末（4 月28 日），上證綜指收于3288.41 點，較3 月末（3 月31 日）下跌1.42%；滬深300 指數報3781.62 點，較3 月末下跌2.72%；申萬化工指數報3299.58，較3 月末下跌3.23%；氟化工指數報1232.89 點，較3 月末下跌2.60%。4 月氟化工行業指數跑贏申萬化工指數0.63pct,跑輸滬深300 指數0.12pct，跑輸上證綜指1.18pct。
化妝品行業美護板塊周度觀點更新：美護多品牌業績高增 看好板塊成長性
2024 年及2025Q1 美護板塊多品牌發力產品創新、業績兌現高增，看好板塊優質標的的長期成長性。
鈷鋰金屬周報：淡季臨近 轉換需求定價
礦山挺價難繼，下游補庫謹慎，鋰礦鋰鹽價格聯動螺旋下跌。鈷市整體進入緩沖期，業者觀望情緒較濃，整體偏強運行。鋰短期或難擺脫弱勢格局，鈷有望穩中慢上。
汽車和汽車零部件板塊跟蹤報告：2025上海車展開幕 聚焦智能化主旋律
事件：4 月23 日，第二十一屆上海國際汽車工業展覽會在上海國家會展中心正式開幕。本屆車展以“擁抱創新 共贏未來”為主題，參展車輛總數約1,300 輛，其中新能源車占比超70%。
紡織服裝珠寶：繼續看好一口價黃金增長；關注大眾珠寶首飾計重產品2Q25開始的恢復性增長機會
我們建議大家關注珠寶首飾行業的投資機會：一方面高工藝、高毛利率的一口價黃金在金價上漲背景下受益；另一方面自2Q25 起計重黃金首飾銷售進入低基數區間，有望迎來恢復性增長。
環保行業周報：政策加碼綠智轉型提速 資源化賽道持續受益
評價標準印發加速制造業綠色轉型，減排補助發展助力新能源產業全面升級。1、近日，生態環境部印發了《關于加強重點行業涉新污染物建設項目環境影響評價工作的意見》。文件明確了綠色工廠的評價準則、指標架構及數據核算機制，突出了能耗限額管理、污染物排放管控、廢舊物資循環利用等核心要點。這一標準將有力促進傳統制造業的綠色轉型，推動產業布局向高端化、集約化演進，夯實行業可持續發展基礎。建議重點關注在綠色工藝研發、工業污染治理設備領域具備領先優勢的企業，如龍凈環保、碧水源。
軌交設備Ⅱ行業定期報告：全國首趟鐵空聯運跨境班列開行 暢通國際物流新通道
“粵新快線”班列抵烏魯木齊，開辟鐵空聯運跨境物流新路徑近日，全國首趟鐵空聯運跨境班列“粵新快線”完成4500 公里鐵路段旅程，從廣州國際港站始發經66 小時運行后抵達烏魯木齊三坪站，貨物隨后將轉至烏魯木齊天山國際機場航空物流港，通過航空貨運包機發往歐洲。此班列的順利開行，標志著“國內鐵路+國際航空”的跨境物流新通道正式打通，為保障國際產業鏈供應鏈穩定注入新動能。
潮玩行業報告：一季度營收同比大漲超165% 海外營收同增近5倍
事件：北京時間2025 年4 月22 日，泡泡瑪特（9992.HK）發布2025 年第一季度經營數據報告。公司2025 年第一季度整體收入較去年同期同比增長165%-170% ； 分地區來看， 2025 年第一季度公司中國收益同比增長95%-100%；海外收益同比增長475%-480%。
磷酸鐵鋰行業深度報告：行業盈利有望修復 產品升級加速格局分化
新能源汽車和儲能需求有望帶動鐵鋰需求快速增長，頭部鐵鋰企業產能利用率處于高位，價格和成本改善下企業盈利有望得到修復。高壓實鐵鋰加速應用，磷酸錳鐵鋰滲透率有望逐步提升，產品升級迭代有望加速企業盈利和市占率分化。維持行業強于大市評級。
