2024年稀土永磁材料行業中期策略：磨底階段 蓄勢待時
節能空調領域需求地產竣工降幅企穩緩和對新增需求拖累，更新需求逐步成為空調消費主導因素下以舊換新政策驅動空調內銷增長有望延續，外需景氣度二季度延續確定性較大，疊加新興市場滲透率提升、美國補庫需求以及國內企業加快開拓海外市場有望繼續獲得支撐。節能電梯領域需求在下半年地產端跌幅緩和基建投資預期小幅上行托底下僅受到小幅拖累。
特高壓行業跟蹤報告：24年國網第二十二批采購(特高壓項目第二次)設備中標概覽
2024 年國網第二十二批采購（特高壓項目第二次設備招標采購）開標，主要涉及1 交3 直共4 條特高壓線路。2024 年6 月21 日，國家電網發布2024 年第二十二批采購（特高壓項目第二次設備招標采購）中標候選人公告，本次采購項目包括阿壩～成都東、隴東～山東、青藏擴建、寧夏～湖南共4 條特高壓線路；本次招標涉及總金額8.38 億元，其中拉薩±400 千伏換流站擴建工程、成都東1000kV變電站阿壩1000 千伏間隔擴建工程與格爾木±400 千伏換流站擴建工程為本次招標的重點，分別占中標金額的31.31%、31.17%和29.71%。
2024下半年石油化工行業投資策略：油價回歸理性區間 擁抱高股息和低估值白馬
從產量和儲量上看，國內能源企業已經達到全球領先的水平；從經營質量上看，國內石油公司的ROE始終為正，相比海外公司表現更為穩定；從分紅與股息上看，當前國內石化高股息標的股息率水平高于海外能源企業，未來在降息背景下，高股息配置需求仍將提升；從估值上看，對標海外能源企業，國內能源企業估值水平仍有提升空間。
寵物食品行業系列深度之二：如何看待寵物食品企業盈利能力提升空間？
本文為中國寵物食品行業系列深度之二，主要剖析乖寶寵物在激烈競爭中實現量利雙增的原因，以及通過復盤美國、日本等龍頭寵物食品企業的發展歷程，探究在中國寵物食品行業競爭格局逐步優化的背景下，內資龍頭寵物食品企業的盈利空間。
AI算力“賣水人”專題系列(2)：芯片散熱：從風冷到液冷 AI驅動產業革新
核心要點：AI算力發展與政策PUE等驅動下，芯片級散熱將從熱管/VC轉向更高效的3DVC與液冷，芯片級散熱有望打開成長空間。
半導體行業中期策略：AI端側應用落地+需求回暖 半導體產業復蘇在即
AI 端側應用落地，拉動邊緣/端側計算芯片需求推理階段是AI 模型落地應用的關鍵環節，推理端通過云計算、邊緣計算、和終端側網絡的協同工作，實現算力性能的優化。人工智能通用大模型通常適合于在公有云平臺上部署；IDC 統計數據顯示，2022 年我國AI 公有云服務市場同比增長80.6%，預計2022 年至2026 年中國AI 公有云市場規模年均復合增速高于30.9%。
環保行業跟蹤周報：財政部下達2024年可再生能源電價附加補助地方資金預算 關注瀚藍發債后資金使用軍信置入優質資產
重點推薦：光大環境，興蓉環境，洪城環境，美埃科技，九豐能源，昆侖能源，龍凈環保，高能環境，景津裝備，仕凈科技，金宏氣體，藍天燃氣，新奧股份，瀚藍環境，宇通重工，賽恩斯，路德環境，盛劍環境，凱美特氣，華特氣體，國林科技，金科環境，三聯虹普，天壕能源，英科再生。
油運行業二季度業績前瞻：Q2盈利環比穩中有升 成品油運同比高增
油運產能利用率已處閾值，紅海影響助力淡季不淡。二季度油運運價中樞維持高位，預計Q2 業績環比穩中有升，其中原油油運同比高基數，成品油運同比繼續高增。
模擬芯片：需求底部已現 格局有望優化
2024 年6 月19 日，證監會發布《關于深化科創板改革，服務科技創新和新質生產力發展的八條措施》，提出嚴把入口關，更大力度支持并購重組。國內模擬芯片公司行業底部已現但競爭激烈，《八條措施》有望加速行業出清，優化競爭格局。
2024年上半年氫能產業跟蹤報告：氫能首次納入政府工作報告+節能降碳方案實施 2024年氫能景氣度提升
2024 年上半年，氫能首次納入政府工作報告，節能降碳方案促使產業鏈景氣度有所提升。以國家中長期規劃為戰略引領，五大示范城市群引領氫燃料電池汽車政策布局，氫能產業未來可期。
電子行業專題研究：AI大模型需要什么樣的硬件？
從22 年11 月OpenAI 推出ChatGPT 至今，我們看到Chatbot 應用的能力不斷增強，從最初的文字問答，迅速向具有自主記憶、推理、規劃和執行的全自動能力的AI Agent 發展。我們認為端側智能是大模型發展的重要分支。
光伏行業2023年年報和2024年第一季度報告：行業盈利承壓 靜待市場出清
2023 年和2024 年第一季度光伏行業經營環境回顧：各國家和區域加快清潔能源轉型步伐，歐盟、美國等市場新增裝機穩步增長，中東、非洲等新興市場快速發展，海外光伏市場需求旺盛。
公用事業行業新能源消納系列報告之一：新能源高速增長加大消納壓力 關注消納產業鏈機會
新能源高速增長及電網建設滯后導致新能源壓力增大。2023 年我國新能源新增裝機近3 億千瓦，新能源電量占比提升至15.8%，但新增主要集中在新能源電量占比已經很高的三北地區，加上這些地區電力消費量偏低、電網建設力度滯后于電源側、電力系統缺乏足夠的靈活性資源以及缺少靈活高效的引導供需手段的因素，新能源消納壓力開始凸顯。
3D打印技術革新3C行業：成本精細化分析與市場展望
行業現狀：鈦合金材料性能優越，成為3C 消費終端材料的新選擇。鈦合金具有強度高、熱強度高、抗腐蝕性好、低溫性能好、化學活性大、導熱系數小、彈性模量小的優勢，目前3C 企業紛紛開始使用鈦合金材料并嘗試以3D打印方式生產鈦合金零部件。
食品飲料行業5月電商數據分析：白酒需求淡旺季分明 大眾品復蘇中仍現分化
酒類：線上銷售額增長，白酒、啤酒集中度均提升2024 年5 月阿里系酒類行業線上銷售額達15.9 億元，同比增93.4%。銷售量同比增14.8%，銷售均價同比增68.4%。5 月子行業國產白酒銷售額表現相對較好，同比增166.1%。國產白酒類線上銷售額占比最高，達73.4%。白酒行業頭部品牌集中度環比+16.0pct 至63.9%。啤酒行業頭部品牌集中度環比+3.1pct 至32.6%。
