12月，在涉及TCL重組的20個議案中，其非執行董事賀錦雷均投了棄權票。“在董事會召開兩天前才收到重組方案，且本次重組方案復雜，給予分析該重組方案時間較短，難以形成準確意見，因此選擇棄權。”身兼央企國開金融有限責任公司副總裁的他如此解釋。

    然而這并無法阻止TCL集團不再是人們概念中熟悉的家電企業，而轉型為面板生產者。

    12月8日，TCL集團公告重組，將其直接持有的TCL實業、惠州家電、合肥家電、客音商務、TCL產業園100%的股權、酷友科技55%股權、格創東智36%股權以及通過全資子公司TCL金控間接持有的簡單匯75%股權、TCL照明電器間接持有的酷友科技1.5%股權，9家公司合計47億6千萬元人民幣的價格，出售給TCL控股，TCL控股以人民幣現金支付對價。

    本次重組完成后，TCL集團將剝離消費電子、家電等智能終端業務以及相關配套業務，這些業務貢獻了TCL集團主要收入的業務將不存在其上市公司中，而保留以華星光電半導體顯示產業半、材料和產業金融為主的業務。

    “將透過規模優勢提升盈利能力，在核心、高端及基礎資訊電子器件領域中尋找相關業務的整合及拓展機會，這輪重組有助于推進TCL集團業務戰略轉型、改善企業資本結構、增強運營效率和效益、提升綜合競爭力和企業價值。”TCL方面表示。

    然而“顯示業務投資巨大，周期長，技術風險高，業務利潤不穩定。”有業內人士對此表示了不同看法。

    將賴以起家且吃重的家電業務剝離，究竟出于什么考量？失去協同作用兩部分業務，面板和家電又能否如愿發展呢？

    面板遭遇熊市

    在本次重組中，可以看出TCL集團一直以來將華星光電單獨上市的努力，以“擠出”其他業務的方式，得以實現。
2017年6月，華星光電收購了TCL集團旗下另一家子公司華顯光電。后者是TCL集團在香港上市的公司，于2015年6月在香港借殼上市，借的殼是唯冠國際。 此次收購一度被外界看成是華星光電借道香港上市的前奏。

    但同年8月1日，TCL半年報中否認了此看法，表示根據目前現有監管規則，其計劃將TCL集團作為華星光電的融資平臺，而將其他終端產品業務逐步整合到香港上市公司平臺，“多媒體和通訊業務則會組建一個終端產品的企業集團，放在香港上市公司中 ”。這不妨看作是，對今日TCL集團重組的預告。

    該半年報中還提及，近年融資需求最大的控股子公司是華星光電，其凈資產占TCL集團凈資產的比例很高，使得集團資產配置不均衡。但受制于國內資本市場監管規則的限制，預計華星光電在A股市場分拆上市也計劃受阻。即是說，此前TCL集團無論是謀求華星光電借道港股，還是分拆到A股都不得其路。

    正如，TCL集團董事長李東生在IFA展期間接受采訪時談道：“對公司而言，資本投入最大的是華星光電，我們曾經想過把這一個業務分拆上市，但受制于國內資本市場不允許業務分拆，所以我們就只能考慮以TCL這個集團的平臺來為華星融資。”

    于是在2017年9月26日，TCL發布公告稱，將發行股份購買華星光電10.04%的股權。交易完成后，TCL集團將直接持有華星光電85.71%的股權，宣告著內部結構調整基本成型。

    TCL集團仿佛按照一張藍圖一味向前，最終完成了它的規劃，然而局勢卻發生了變化。重組后TCL集團未來唯一能倚重的面板業務進入了熊市。以國內面板龍頭企業京東方為例，進入2018年開始便跌跌不休2018年一季報中業績下降16%，大幅低于預期。今年前三季度凈利潤33.8億元，同比下降47.82%，其中三季度凈利下降81.42%，僅為4.04億元，凈利潤1.2億元，同比大跌93.68%。行業寒冬同樣影響著華星光電。

    “主要尺寸面板均價顯著低于去年同期，華星光電收入同比下降。”在新近發布的三季報中，TCL集團指出，集團營業收入增速放緩，原因之一便是面板盈利能力下降。該財報還顯示，前三季度華星光電實現銷售收入190.5億元，同比下滑了6.8%，息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）61億元，同比下跌29.0%。由此導致整個集團，前三季度營收同比減少0.03%，凈利潤同比增加30.6%。

    需要注意的是，雖然華星光電顯示了很高的盈利能力，但是營業外收入占盈利的比重極大，而營業外收入主要為政府補助。

    賤賣TCL

    從1986年創立，到1989年電話機銷售全國第一，再到成為電視行業領軍企業。TCL一直與家電行業休戚相關。然而此次重組后，其家電相關業務將全部進入TCL控股之中。

    據數據顯示，TCL控股成立于2018年9月17日，注冊資本1億元，尚未開始實際經營活動。其董事長正是TCL集團董事長李東生；總經理為杜鵑，系TCL集團執行董事、首席運營官；監事長為黃偉，任TCL集團執行董事、高級副總裁。也即表明，以李東生為首的管理層，受讓了TCL集團的相關資產。

    “李東生把包括電視以內的所有終端都賣了，且只賣了47億元，等于TCL品牌跟現在上市公司無關了，幾十年的經營只有47億元。”上述行業人士發表了和眾多股民相同的看法，此次出售的資產價格不盡合理。

    事實上，TCL集團的品牌價值更多體現在其終端上。9月26日，在芬蘭赫爾辛基第十屆歐洲論壇揭曉了2018（第24屆）中國品牌價值100強研究報告，其中，TCL入圍榜單以879.88億的品牌價值位列第8，持續13年居電視機制造業榜首。

    與此同時，與面板業務進入熊市不同，出售的終端業務其實是被TCL集團賦予期待的。從數據上看也是如此。其第三季度財報顯示，公司海外市場盈利持續提升，TCL電子重點客戶和渠道拓展成效顯著，重點區域業績實現快速增長，TCL通訊同比大幅減虧，并在三季度實現當季度盈利。

    報告期內，TCL集團在商用、家庭及移動三大場景下的智能終端數量穩步提升，電視產品銷量2148萬臺（含商用顯示），同比增長30.4%，其中海外市場銷量1353.8萬臺，同比增長34.5%，全球排名第三位。目前，TCL集團在全球設立28個研發機構、十家聯合實驗室、22個制造加工廠。

    光電顯示產業居于信息產業一個十分重要的位置，是 IT 終端產品“人機互動”的界面， 其具有如下幾個特點：一是技術含量高，覆蓋微電子、光電子、電子材料、專用設備儀器等高技術領域；二是廣泛應用于信息、醫療、航空航天等各種電子終端產品；三是在 IT 終端產品的成本比重高，價值量大。四是具有高成長性好。未來5年，年均增速20%以上。五是產業拉動系數可達 4～5，經濟帶動效果顯著。

    目前市場份額最大、最具發展前景的是平板顯示。平板顯示可以劃分為液晶顯 示(LCD)、等離子顯示（PDP）、有機電致發光顯示（OLED）和發光二極管顯示（LED）。LCD是目前的主導技術，主要應用領域是筆記本電腦、手機和電視等，OLED 目前已被業內外公認為是繼 CRT，LCD 和 PDP 后第三代顯示技術的代表，具有優異的顯示品質，輕薄的外觀，綠色節能和全尺寸的優點。 LCD 和 OLED 產業鏈可以劃分為相對獨立的上游、中游、下游三個部分。上游是 LCD 和 OLED 面板、模塊加工裝配所需要的各種原材料、零組件，主要包括：玻璃基板、彩膜、偏振片、背光源、驅動 IC、液晶、發光材料、特氣、特藥和靶材等專業原材料、PCB(印刷電路板)、關鍵生產設備等。主要特征是：（1）涉及的行業眾多。包括光學、材料、化學、電子、化工、機械、金屬等，幾乎涵蓋了現代工業的所有領域。（2）廠家的專業性強，專業分工比較細。通常一家企業只能生產一種材料或零組件。 中游是LCD 和 OLED 面板制造及顯示模塊組裝。與上游產業不同，中游產業要求生產 企業具備對上游原材料、零組件和設備的整合能力，同時要求掌握極高的生產技術和加工工藝以確保合理的產品成本；另外由于不斷增大的面板尺寸和降低成本等原因，要求中游企業持續投資建設更高代生產線，資金需求也非常高。下游產業主要是各種顯示產品的應用領域，包括電視、電腦、車載顯示器、電子圖書、手機、工業、廣告機、工控機、數碼相機、攝像機、游戲機以及各類；投影類產品，如投影 電視和投影儀等。下游企業不僅龐雜，也是產業鏈中企業數最大的產業群。

    目前全球 LCD 和 OLED 產業集中在日本、韓國、臺灣和中國大陸。歐美基本上放棄了該產業。光電顯示產業是資金密集、技術密集、人才密集，高投入、高風險、高回報，典型的規模化高新技術產業。在政府引導下，在金融機構和研發機構強有力支持下，日本、韓國和臺灣的光電顯示產業得到迅速發展和擴張，是官、產、商、學、研密切合作，整合資源，建設規模化高新技術產業的成功典范。美國、日本、歐盟在 LED 上游襯底材料、外延片、芯片生產上掌握著核心專利和技術，中國臺灣地區通過技術跟蹤和規模化發展則成為了全球重要的 LED 生產基地。LED 產業形 成了以美國、亞洲、歐洲三足鼎立的產業格局，并呈現出以日、美、德為龍頭，中國臺灣、韓國緊隨其后，中國大陸、馬來西亞等國家和地區積極跟進的梯隊分布。 LCD 根據采用基板類型可劃分為 PM (無源矩陣顯示)和 AM(有源矩陣顯示)兩類。AM 采用薄膜晶體管(TFT)的有源矩陣顯示技術，目前主要采用 LTPS TFT(低溫多晶硅有源矩陣) 和 a-Si TFT(非晶硅有源矩陣)兩種TFT 基板。，AMLCD 器件主要由 TFT 基板、彩膜板、液晶、光源和驅動 IC 等幾部分組成。 國內各企業自 1990 年開始分別從日本、韓國等國家引進生產線，進入到 LCD 產業。目 前，在新一輪產業布局和競爭中，上海天馬、京東方、華星光電技術、昆山龍騰光電有限公 司投入大量資金引進了高世代生產線。

    多元化是TCL集團有別于京東方、深天馬等面板廠商最大的不同和亮點，而且產業協同作用真實存在。如今只剩面板業務，未來業績不確定性在增大。

    光電產業是一個新興的發展領域,包含的領域非常廣泛,光電是指光子學與電子學所交集的領域,它是制造光電元件產生的所有商業行為。我國十幾年來光電技術產品一直保持著2位數在增長,隨著和醫療技術、軍事技術、信息技術等領域的結合,形成了一個巨大的市場。

    由于我國光電技術落后,可以從工藝水平落后、光伏電池的效率低、產品出口比例高等方面看出來。高新技術大多掌握在日本、歐美等發達國家,我國實驗室的光伏電池效率才為21%,落后發達國家至少10年,自主創新能力很差,關鍵技術還得依靠別國,據調查,我國96%光電產品依賴于歐美市場,其中特別是德國市場,一旦國際市場出現波動,我國的光電產業將受到重擊。

    發達國家早就對光電產業進行了規劃,對光電產業的發展很是重視。歐美日韓等國家預計2020年要使太陽能電池的容量達到4100萬千瓦以上,而我國給自己定的目標是180萬千瓦。發展目標偏低,使得我國的光電產業受到限制。

    我國光電產業發展的前景及建議無論是國際還是國內,光電產業的發展已經勢不可擋,市場正在逐漸擴大,隨著各個領域都在應用光電技術,那么我國該如何快速發展光電產業成為迫切解決的問題。

    我國的光電產業大體上是初步成長的趨勢,目前急需開發自己的技術,而不是一味的模仿,政府應該大力扶持。可以采取調整電價、增加投入等方法促進光電產業的發展。

    國家“十三五”規劃和2020年長期規劃均提出了對光纖通信中最核心的光電子器件的發展進行鼓勵和扶持，近年來全球光電子器件制造業加速向國內進行產業轉移，我國光電子器件市場規模持續擴大，制造水平持續提高.

    2017年中國光電子器件產量為11770.7億只（片、套），2018年1-10月我國光電子器件產量為9716.0億只（片、套），產量較2017年同期增長0.7%。

    近幾年，伴隨著互聯網的爆發，各行各業都以不同形式，融入到互聯網戰爭來。在光電行業摸索多年的劉總認為：光電產業作為高新技術產業，正日益顯示出強勁的發展勢頭和巨大的發展潛力。互聯網是當今時代企業發展的重要平臺，只有積極的去面對挑戰、擁抱互聯網，才能在這場無聲的商業戰場中存活。

    基于這樣的背景，他聯合了國內知名互聯網公司，打造基于移動互聯網的綜合性信息服務平臺“光電產品網”，寄托于互聯網+的跨境融合、創新驅動、開放生態將光電產業的優勢，進一步的放大、推廣，實現國內光電產業的跨越式發展，與國內普遍提倡的堅持科學發展方向相一致。

    隨著光電子技術的進步和規模化生產，光電子器件的成本也在逐漸降低，而社會生產對光電子相關器件的需求日益增加，再通過與當前時代信息載體互聯網的融合，充分發揮互聯網的優勢，將互聯網與光電產業深入融合，作為產業上游的光電產品，相信未來的市場潛力巨大。