傳媒行業:公募基金持倉處于歷史低位,關注低估值龍頭公司
公募基金持倉整體轉為低配,看好傳媒板塊邊際反彈。整體看,主動性公募基金持倉,19Q2傳媒板塊重倉股市值相比19Q1有所下降,由超配轉為低配,超配比例從19Q1的0.2%下降至-0.3%。分版塊看,互聯網/影視/營銷板塊為超配,出版/廣電/院線板塊為低配,互聯網/營銷/游戲19Q超配比例環比下降。19Q2公募基金加倉TOP5個股為三七互娛、順網科技、夢網集團、光線傳媒以及鳳凰傳媒?；鸪謧}目前處于歷史地位,同時非核心資產關注度處于較低水平,傳媒板塊具備反彈基礎,看好傳媒板塊邊際反彈。
教育行業:好未來1Q20收入+28%,新東方4Q19收入+20%
教育行業市場回顧和估值情況。 A 股教育指數( 930717)本周上漲 +0.80%,跑輸滬深 300( vs+1.33%)、 跑輸創業板指( vs+1.29%)。截至 2019年 7月 26日, A 股重點公司 19/20年PE 為 29x/23x;港股重點公司 FY19/FY20年 PE 為 17X/14X;
消費行業:6月全國重點零售企業銷售額同增3.3%
【食品飲料】貴州茅臺發布半年報,業績不及預期的主因是經銷商的減少,配額尚未通過直銷渠道進行投放,預計公司在 2019四季度放量后直營渠道收入將迅速增長、均價將提升,全年業績無慮。據經銷商反饋近期白酒企業動銷良好,經銷商庫存維持良性。從渠道跟蹤情況來看,預計龍頭酒企中報業績確定性強,主因今年實現成功漲價疊加終端動銷優秀,建議關注品牌力優秀、基本面穩健的高端酒企。
衛生巾行業:八百億市場的角逐,看王者花落誰家
全球市場:發達國家步入成熟期,新興市場獨領風騷。1)300億美元市場空間,新興市場引領全球衛生巾市場增長。2012年到2017年全球衛生巾復合增長率為1.6%,而同期新興市場年復合增長率為4.5%;2)發達國家地區衛生巾市場規模已步入成熟期。發達國家地區衛生巾市場發展相對成熟,市場規模主要受適用女性人口影響。2012年至今,今發達國家地區12-54歲女性人口已出現約-1.4%的負增長,且負增長趨勢將一直持續,同期市場規模從95億美元下滑至92億美元。
商業貿易行業:上半年消費數據整體平穩,減稅降費逐步落地預計帶動消費力進一步釋放
上周市場表現: 商貿零售(中信)指數下跌 0.51%,跑輸滬深 300指數 0.49個百分點。年初至今,商貿零售板塊上漲 11.78%,跑輸滬深 300指數 14.70個百分點。子板塊方面,超市指數下跌 1.85%,連鎖指數下跌 1.11%,百貨指數上漲 0.36%,貿易指數下跌 0.07%。
煤炭開采行業:6月下游需求維持平穩增長,安監較嚴預計后期供給增速有望減緩
根據國家統計局數據,6月全國規模以上企業原煤產量3.33億噸(同比+10.4%),增速較5月環比增加約6.9個百分點,可能和榆林地區煤礦復產進度加快,同時6月為迎峰度夏保證能源供應,優質產能釋放增加有關。1-6月原煤產量1.76億噸(同比+2.6%或4455萬噸)。
房地產行業:市場漸趨疲弱
根據國家統計局數字,受經濟前景不明朗因素及貸款利率上升影響,中國房地產市場在今年二季度開始降溫我們預計 2019年中國房地產市場的銷售額及銷售面積將分別下降 5%及 10%
汽車行業:雙積分政策促新能源汽車快速發展,6月乘用車回暖
6月乘用車市場回暖,新能源增勢強勁。 根據中汽協數據, 乘用車 6月批發同比下降 7.8%,根據乘聯會數據,乘用車零售同比增長 4.9%,受國五大幅降價促銷去庫存影響, 6月批發銷量降幅收窄,零售銷量同比由負轉正。
風電行業:業績預告增速喜人,風電零部件成為市場最亮麗板塊
2019年 7月 10日-12日風電零部件板塊密集發布半年報業績預告,各家上半年均呈現業績高速增長,充分驗證全球風電市場需求從 2018年下半年開始登上新的臺階,并維持高景氣度。
汽車行業:雙積分政策修正案發布,重視車企的油耗應對
7月9日,工信部發布了雙積分修正案(征求意見稿),主要有涉及五點變化:1)醇醚燃料乘用車被納入雙積分核算;2)更新21-23年新能源汽車積分比例要求,修改了新能源汽車積分計算方法,弱化純電動乘用車續駛里程在積分核算中的影響,強化對能耗等要求;3)完善了傳統能源乘用車燃料消耗量引導和積分靈活性措施,引導車企主動降低傳統能源乘用車油耗水平;4)更新了小規模企業核算優惠;5)明確了2021-2023年WLTC測試循環的采用,車企將面臨更大的油耗壓力。
