鋰電池行業月報：量價齊升 短期持續關注
8 月鋰電池板塊指數走勢強于滬深300 指數。2025 年8 月，鋰電池指數上漲13.23%，新能源汽車指數上漲14.99%，而同期滬深300 指數上漲10.90%，鋰電池指數走勢強于滬深300 指數。
國際產業新聞早知道：中美馬德里經貿會談成果公布，中國國產AI芯片搶奪市場窗口期
當地時間9月14日至15日，中美經貿中方牽頭人、國務院副總理何立峰與美方牽頭人、美國財政部長貝森特以及貿易代表格里爾在西班牙馬德里舉行會談。雙方以兩國元首通話重要共識為引領，就雙方關注的經貿問題進行了坦誠、深入、富有建設性的溝通，就以合作方式妥善解決TikTok相關問題、減少投資障礙、促進有關經貿合作等達成了基本框架共識。雙方將就相關成果文件進行磋商，并履行各自國內批準程序。
科技行業月報：存儲持續強勁 人工智能算力投入需求仍持續增長
8 月科技股增長強勁，A 股市場表現最佳。2025 年8 月11 日至9 月10 日，MSCI 信息科技指數漲1.9%，不及MSCI 全球指數（+2.8%），這是今年4月全球股市調整后，MSCI 信息科技指數首月跑輸大盤。Wind 信息技術指數漲13.0%，跑贏滬深300（+7.8%）；申萬電子指數和申萬半導體指數市盈率延續增長，本月分別漲10%和9%。恒生科技指數錄得8.1%的漲幅，大幅跑贏恒生指數（+5.2%）。9 月以來，市場出現階段性回調，但A 股和港股大盤仍在本月錄得較強增長，我們認為這來自流動性的持續寬松，而以AI 為核心敘事的科技股成為領漲主力。
汽車行業周報：8月前5周乘用車累計上險同比+0.4% 環比+9.7%
乘用車周終端銷量：8 月第5 周景氣度符合正常季節性，我們繼續推持2025 年“量穩價緩”判斷。根據交強險，8 月第5 周上險52.3 萬輛，同比+2.4%，環比+9.5%；8 月前5 周累計上險229.2 萬輛，同比+0.4%，環比+9.7%；其中，純電動車表現亮眼；參考歷史上政策延續年份的季節性規律結合政策預期和資金使用額度，我們預計25H2 銷量或仍有良好表現，繼續推持2025 年“量穩價緩”判斷。
半導體材料行業動態跟蹤：AI拉動半導體材料需求增長 25H1行業上市公司業績向好
AI 算力、智能駕駛等終端需求提升，推動全球半導體行業市場規模增長。2025年上半年，在AI 算力、數據中心、智能駕駛等終端需求的共同拉動下，全球半導體行業在2024 年復蘇的基礎上進一步增長，產業鏈景氣度持續提升。
農林牧漁行業2025年9月投資策略：看好海內外肉牛及原奶景氣共振 推薦低成本生豬養殖標的
月度重點推薦組合：優然牧業（牧業大周期受益龍頭），德康農牧（創新農戶合作模式的生豬養殖標的），中寵股份（境內外業務同步增長的寵糧先鋒），牧原股份（生豬養殖龍頭），海大集團（畜禽及水產飼料龍頭），立華股份（低成本黃雞與生豬養殖標的）。
電子信息行業周刊：兩部門印發電子信息制造業穩增長行動方案，上海發力AI芯片
記者了解到，近年來，我國智算算力規模不斷擴大。數據顯示，截至2025年6月底，我國在用算力中心機架總規模達1085萬標準機架，智能算力規模達788EFLOPS（FP16）。智算算力爆發性增長使得功耗大幅度提升，傳統風冷散熱技術無法滿足AI服務器高效率運轉下的散熱需求，而液冷可以直接對AI服務器進行冷卻。液冷技術由此成為智算中心的“新剛需”。據機構數據，2024年我國智算中心液冷市場規模達到184億元，較2023年同比增長66.1%，預計2029年將突破1300億元。
藥店行業新業態系列一：千店千面 開啟差異化發展路線
藥店轉型勢在必行。近年來，經濟環境、行業政策、人群消費習慣持續改變，頭部藥店積極適應相關變化，站在中長期維度來看，傳統藥店業態或將面臨較多發展痛點，差異化轉型勢在必行。
建材行業2025年中報總結：需求有結構性亮點 盈利改善或快于營收
建材行業25 中報呈現多種結構性亮點，跨國擴張和高端需求對盈利貢獻突出，國內不同子行業都以改善盈利為共識，盈利能力修復節奏或快于營收修復節奏。
國際產業新聞早知道：特重申將征收可觀的芯片關稅，中國推進“人工智能+”能源發展
據央視新聞消息，美國總統特朗普簽署行政令，對進口關稅范圍進行調整，黃金以及一系列用于高科技和關鍵產業的礦物獲得了關稅豁免。這一行政令將從美東時間9月8日凌晨0點01分后生效。
環保行業供熱白皮書(一)：“蒸”蒸日上 “汽”利雙收
固廢存量時代到來，降本增效下的新機遇——蒸汽供熱。伴隨著行業新增訂單的大幅減少，固廢企業的經營重心已逐步由投資向降本增效轉移，其中提高蒸汽銷售比例是重要的手段之一——根據2024 年年報統計，8 家固廢企業合計實現蒸汽銷售1014 萬噸（同比+51%）。
游戲行業2025年中報總結：營收利潤均高速增長 看好優秀產品三季度業績貢獻
游戲行業中報整體積極，行業營收與利潤均同比增幅顯著，結合行業環境良好、優質產品表現持續穩定，看好三季度游戲行業業績。
煤炭行業周報：供需雙弱 淡季煤價跌幅或有限
拉尼娜或從9 月起回歸，煤礦智能化建設有望持續推進。（1）新華網：據世界氣象組織2 日發布的最新通報，拉尼娜現象（指赤道太平洋東部和中部海水大范圍持續異常變冷的現象）有可能從今年9 月起回歸并影響未來數月的全球天氣和氣候狀況。
輪胎2Q25業績回顧：行業拐點漸行漸近
2Q25 中國輪胎公司收入同比增長12.8%，環比增長5.8%；歸母凈利潤同比下降20.2%，環比下降2.0%。整體歸母凈利潤同環比下滑，我們認為主要是1）關稅成本；2）原材料價格；3）匯兌損益變化等因素的影響。業績符合市場預期。
2025年AI玩具行業概覽：多元場景滲透 兒童啟蒙、成人悅己、老年陪護下的AI玩具市場新生態
2024年以來中國AI玩具領域的投融資事件以2倍速加速增長，2025年AI玩具市場投融資熱度高漲，成為資本追逐的新風口。
衛星互聯網：從概念熱點到業績兌現
我們認為衛星互聯網產業投資邏輯與2019 年的5G、2023-2025 年的AI 本質并無大的不同，主要分為兩大階段：基建投入期、應用爆發期。基建投入期中，產業鏈公司賺取的收入和利潤基本來自于最下游廠商的資本開支，重點關注資本開支的爆發性和持續性。而應用爆發期中，產業鏈公司賺取的收入和利潤主要來自于各類應用場景開拓及滲透率不斷提升，此時主要投資邏輯及關注點轉變為應用空間有多大，滲透率提升有多快。
