有色金屬行業:業績增速繼續維持高位,盈利能力韌性十足
有色金屬行業上市公司2017年營業收入同比增長15.73%,歸屬于母公司股東凈利潤同比增長142.57%。受2018年國內房地產、基建投資下行壓力大降低需求預期、在高利潤刺激下有色金屬供應開始逐步釋放,以及2017年一季度高基數的影響下,有色金屬價格的上漲勢頭有所減弱。雖然有色金屬行業2018Q1業績增速大幅下滑,但利潤增速仍然維持在高位,韌勁十足。有色金屬行業2018Q1營業收入同比增長15.43%,業績同比增長56.52%。
鋼鐵行業:5月宏觀數據驗證需求韌性
本周,鋼鐵版塊上漲3.08%,滬深300下跌0.69%。鋼材庫存去化情況理想打消市場對鋼鐵需求端擔憂疊加鋼材盈利較好促使市場對中報行情抱有期待,鋼鐵版塊漲幅居前。
建筑材料行業:為什么水泥行業淡季會超預期
隨著南方步入梅雨季節,淡季來臨,上周水泥價格繼續小幅回落,2季度旺季全國均價已經創出本輪周期新高,核心區域南方地區雖然沒有創出新高,但是保持高位震蕩態勢。
房地產行業:土地成交量價齊升、部分城市調控加碼
市場跟蹤:申萬一級房地產行業周換手率2.61,較上周下降13.91%,從申萬一級其他行業表現來看,房地產行業交投活躍度仍屬于中等偏下位置震蕩。周收益率0.53%,較上周收益率提升3.83pct,相對其他板塊處于中上水平。當前地產板塊風險溢價4.63%高于動態均值2.59%,且上穿均值+SD線,我們認為地產板塊目前已進入相對低估高溢價狀態,未來具有一定空間。
汽車及汽車零部件行業:汽車板塊整體下跌0.98%,跑輸滬深300指數0.38個百分點
汽車板塊整體下跌0.98%,跑輸滬深300指數0.38個百分點
醫藥生物行業:政策加碼,重視創新藥、醫療器械與消費升級
本周上證綜指上漲0.35%報3082.23點,中小板下跌0.94%,報6998.77點,創業板上漲1.28%,報1085.60點。醫藥生物同比上漲3.66%,報8566.28點,表現強于上證3.31個pp,強于中小板4.60個pp,強于創業板3.66個pp。全部A股估值為16.6倍,醫藥生物估值為36.2倍,對全部A股溢價率上升至118.06%。
鋼鐵行業:庫存規模已達低位,環保進一步支撐鋼價
本周中美貿易摩擦又起波瀾,中信29個板塊僅5個板塊上漲。中信鋼鐵板塊下跌2.87%,跑輸上證指數0.35個百分點,在各行業中排名13。個股方面,高分紅個股柳鋼股份、永興特鋼排名第2、3,而受本周*ST烯碳退市及市嘲A股退市常態化”情緒的擔憂,*ST創興、ST滬科、*ST金嶺均跌幅靠前。
TMT行業:工信部啟動變頻器用關鍵芯片建設項目
今日,川財信息科技指數上漲3.08%。電子板塊,超頻三、水晶光電、廣東駿亞等6只個股漲停。跌幅前三的個股為雷曼股份、奧瑞德、猛獅科技,分別下跌6.10%、5.82%、5.06%。
農業行業:進口美國大豆有利于降低生豬養殖成本
飼料板塊,重點推薦天馬科技。(1)公司是特種魚飼料企業,產品技術門檻高,隨著高端魚消費增長,公司飼料銷量呈現高速增長態勢,預計2018-2020年年均復合增長率超過30%;(2)公司鰻魚料、黃魚料和石斑魚料增長迅速,隨著海洋禁捕實施,公司特種魚料銷量將進一步增加;(3)公司2018年將重點推廣高端蝦料,計劃新增10000噸高端料;(4)逐步涉及水產保健品,將飼料和保健一體化經營,另外公司股權激勵將進一步調動員工積極性。
食品飲料行業:避險情緒助推板塊行情,基本面向上是核心
1、市場風格轉換進一步推升板塊行情,基本面持續向好才是核心驅動:受中美貿易戰新變化、意大利政局不穩定等因素影響,市場避險情緒嚴重,板塊走勢分化明顯,同時市場對金融去杠桿環境下信用風險事件爆發及流動性存在擔憂,更傾向于現金流狀況更優的板塊,因此,可以看到上周行情表現主要集中在大消費,其中食品飲料漲幅第一,漲幅超過10%的個股達到14個。
輸行業:航空量價持續改善,集運提價全面反彈
隨著年報一季報披露完畢,市場持倉風格輪動以后,我們傾向于認為,交運板塊的選股邏輯在于:1)具有較高的基本面業績彈性;2)估值偏低或者至少在中位數以下。目前時點來看,我們的配置排序為航空、鐵路、快遞。
石油化工行業丙烯行業:丙烯景氣有望好轉,看好丙烷脫氫產業鏈
丙烯行業好轉,原料輕質化,帶動丙烯未來新增供應受限。目前全球丙烯產能約1.26億噸,表觀需求約1億噸,其中60%以上需求來自于聚丙烯。2017年全球乙烯的生產原料中石腦油路線占47%,乙烷路線占35%;根據S&P 數據,2027年石腦油的路線占比將會下降到44%,而乙烷路線將會上升到38.5%。美國在2017年是迎來第一波的乙烯投產高峰,產能均以乙烷為裂解原料,對應的丙烯產量極少。同時,這些產能的投產有可能會沖擊全球,尤其是高成本端如西北歐、日本的以石腦油為裂解原料的裝置負荷。
非銀行金融行業:金融市場對外開放擴大,機遇與挑戰并存
一季度券商業績承壓,龍頭券商表現大幅優于行業平均水平。在國際資本市場沖擊、中美貿易摩擦、IPO審核持續收緊以及資管新規落地在即的影響,券商各項業務均受到一定的影響,造成一季度整個板塊的業績下滑。
汽車和汽車零部件行業:特斯拉上海注冊公司,持續關注板塊行情企穩回升
本周汽車與零部件板塊上漲0.4%:其中,整車子板塊上漲0.2%,汽車零部件子板塊上漲0.6%,汽車服務子板塊上漲0.9%,滬深300指數上漲0.8%。從整車子板塊來看,乘用車板塊上漲0.7%,客車下跌2%,貨車下跌1.6%,跑輸滬深300指數。本周A股重點公司漲幅前三為星宇股份,萬里揚、福耀玻璃,分別上漲7.6%、5.2%、2.0%;跌幅前三為京威股份、藍黛傳動、云意電氣,分別下跌4.2%、3.9%、3.7%。
